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中国印刷电路板(PCB)行业的机遇与挑战

五度易链 2018-10-03 2927 246

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为区域/园区工作者洞悉行业发展

PCB( Printed Circuit Board),又称印刷电路板,电子信息行业中是极其重要的部件,起传输中继的作用,是电子元器件的支撑体与载体。PCB自1936年被发明以来,1950年之后逐步用于商业用途。PCB主要包括单面板、多层板、背板、金属基板、厚铜板、高频微波板、HDI等,应用领域包括消费电子、通信、汽车、工控、医疗、航天航空等。

  PCB(Printed Circuit Board),又称印刷电路板,电子信息行业中是极其重要的部件,起传输中继的作用,是电子元器件的支撑体与载体。PCB自1936年被发明以来,1950年之后逐步用于商业用途。PCB主要包括单面板、多层板、背板、金属基板、厚铜板、高频微波板、HDI等,应用领域包括消费电子、通信、汽车、工控、医疗、航天航空等。
  从 2008 年起,中国大陆PCB产业快速发展,2008年大陆PCB产值为150.37亿美元,2017年达到306.25亿美元,10年间大陆PCB产业翻了一翻,年复合增长率7.18%。 

图1 大陆PCB产业产值扩张迅速(数据来源:Prismark)

  近年来,随着5G技术的发展、行业的产业转移、原材料价格波动以及国家环保政策的不断加压,PCB行业也迎来许多机遇与挑战。
  机遇1:2020年5G有望进入商业化,将极大驱动PCB行业扩容
  2018年8月10日,为推动信息消费高质量发展,电子产品智能化升级,工信部、国家发改委联合印发《扩大和升级信息消费三年行动计划(2018-2020 年)》提出,推进5G标准研究、技术试验,进一步加快5G规模组网建设及应用示范工程。根据工信部部署,2019年5G有望进入中频段网络建设期,首批5G智能手机投产,我国将于2020年实现5G商用,2022年进入毫米波网络建设期。
  而整个5G网络的测试建立运行,将会需要大量的电子器件,对PCB板的层数、容量、频率速率也有更高的要求,将极大刺激对PCB的需求。中国乃至全球的通信巨头,华为、中兴、高通、富士通等都在5G上有数千亿美元的投资,5G的发展可期。  

表1 中国5G投资规模与4G对比估计

  表2 OTN使用PCB价值量翻倍+

  (资料来源:公开资料,中信建投证券研究发展部)

  从表1可知,5G在终端的投资额相对4G增长了61.76%,在宏基站的投资额相对4G增长了62.5%,在微基站则增长了600%,巨大的5G投资将为PCB行业注入新鲜血液,带来巨大的动能增量。
  机遇2:PCB行业中心逐渐向中国转移
  2000年以来,随着互联网泡沫以及911事件,PCB产业逐渐由欧美转向日本。2008年次贷危机之后,日系PCB企业日渐势弱,台湾PCB产业慢慢兴起。2013年,中国台湾PCB百强企业产值比例第一次超越日本,台湾挑起了PCB 产业的大梁。2017年,大陆PCB产值达到306.25亿美元,占全球PCB总产值的51%,而欧美、日本的PCB产值全球占比不断下降,2017年只占比16%、21%,中国大陆电子品牌全面兴起。
  据笔者对PCB行业的研究,21家大陆PCB企业目前产能达3200万平方米,现披露的扩产产能达2500万平方米, 而台湾PCB企业由于人力成本高、设备老旧造成毛利率低于大陆企业,几乎无新产能投放,因此笔者预测2025年之前PCB产业将加速向中国大陆市场转移。
  挑战1:环保压力导致PCB市场份额向头部公司集中
  以昆山市为例谈环保压力,昆山市作为PCB企业长三角的聚集地,在2017年底,为了保证吴淞江的水质达到国家下达的年度考核要求,紧急对270家工业企业实施为期一个月的全面停产。此次停产所涉及到的PCB产业链上下游企业53家(柔性电路板企业6家,硬质电路板企业47家)。
  同时,自2018年1月1日起,PCB企业开始施行《环保税》,将要根据其排污、排气的具体情况增交税收,这将极大加大企业的运营成本。可能一家营收50亿的PCB企业,净利润12个亿,为了达到环保要求,每年在环保上的投入会高达2000万元,约占净利润的1.67%。
  挑战2:上游原材料涨价同样会对PCB产业造成极大挑战
  由图2可知,PCB的上游原材料包括电解铜箔、木浆纸、合成树脂、电子级玻纤布等,其中电解铜箔占PCB材料成本最多,约30%,合成树脂约占材料总成本的15%左右。
  

图2 PCB行业产业链示意图 (资料来源:PCB信息网)

  今年由于新能源汽车的发展带动汽车电池需求大增,据相关资料,PCB行业的原料供应商将15%以上的产能转移到新能源汽车电池上,PCB上游覆铜板、铜箔等原材料持续涨价,上涨幅度在20%-30%。且随着造纸厂的环保压力巨大,废纸成本上涨,PCB原料木浆纸价格也不断上涨。
  结语
  上文我们讨论了PCB行业的两个机遇和两个挑战,5G、产业转移等机遇固然美好可期,但环保、原材料上涨等挑战也绝不容忽视,而且大陆的人力成本上涨等潜在风险也会进一步挑战PCB行业,如何抓紧机遇,规避风险,迎接挑战,实现高速到高质量增长,PCB行业还有一段很长的路。

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