不是提速，而是颠覆——5G产业梳理

　　摘要：5G通信离我们越来越近，中国联通表示，公司2018年5G组网试验，2019年预商用，2020年正式商用。5G商用所带来的不仅仅是通信速度的提升更多的是生活的大变化，届时行业变革带来巨大的市场需求将点燃相关产业链公司的发展引擎，并将对社会经济发展带来深远且持久的影响。本文主要梳理了5G行业产业链的相关公司以及对5G产业投资的展望。

　　市场调研机构HIS的报告认为，5G的意义与电报、蒸汽机、互联网等发明一样重大，可以重新定义我们的工作流程，并重塑经济竞争优势规则，是一项能对人类社会产生深远且广泛影响的“通用技术”。

　　5G的万物互联

　　5G即第五代移动通信技术，全球主要国家和地区纷纷提出5G试验计划和商用时间表，相较于上一代的4G通信，5G带来了更快的传输速度和更短的时延，5G的网络传输峰值速率将是4G峰值的100倍。2G、3G时代，手机从单纯的电话短信工具，逐渐发展成QQ聊天、晒朋友圈的生活分享工具。而4G时代，让视频聊天、移动支付、联网游戏成为家常便饭，大大推进了移动互联网的发展，手机变成了人们每天离不开的必备品。那么5G带给我们的是什么呢?

　　5G带给我们的惊喜远远不止速度很快那么简单，最大的不同是真正帮助整个社会构建了“万物互联”。等到5G发展到足够成熟的阶段，在无人驾驶、云计算、可穿戴设备、智能家居、远程医疗等应用领域，将能够实现真正意义上的物/物互联、人/物互联，新的技术革命、人工智能等颠覆性应用,在5G的助力下将喷薄而出。

　　5G上中下游行业公司

　　5G 产业链由上游基带芯片、中游基站网络建设、下游产品应用及终端产品应用场景构成，整体包括半导体原材料、基站天线、小微基站、通信网络设备、光纤光缆、光模块、系统集成与服务商、运营商等各细分领域。

　　5G的上游产业公司中主要集中在集成电路方面，集成电路的核心是芯片。芯片产业链大体分为芯片设计—制造—封测三个主要环节，目前国际芯片设计巨头为高通、英特尔，中国的芯片设计主要有华为海思、中兴微电子、清华紫光、联发科;芯片制造企业主要为中芯国际、长江存储、华虹半导体、台积电;芯片封测企业则为长电科技、通富微电、华天科技等。

　　中游企业主要集中在通信基站天线、光纤光缆、射频元器件等领域。5G通信的频率比4G大很多，电磁波长要更短，传输容易受障碍，因此需要比4G更加密集的基站，基站之间的连接需要大量光纤以及新型技术支持。烽火通信、中天科技、亨通光电等光纤光缆的制造企业以及手机天线终端设备商将大大受益于此。

　　下游主要是设备终端企业及应用端场景。三大运营商的通信技术服务、手机终端设备商(华为、小米等)，应用场景集中在工业互联网、无人驾驶、物联网、云计算、AR/VR等等，有了5G通信的支持，无人驾驶、智慧城市、智能工厂、高清AR/VR体验都将成为可能，这对未来的社会生活带来的变革将是颠覆性的。

表1 5G行业上下游公司

(资料来源：五度易链行业研究中心)

　　5G未来投资展望

　　12月10日，工业和信息化部向中国电信、中国移动、中国联通发放了5G系统中低频段试验频率使用许可，标志着5G的商用正式拉开序幕。5G的投资思路可以按照“基站、光纤光缆→传输网→无线网、终端”的方向来进行，在5G商用的初期，中上游企业会受益于光纤光缆等5G基础设施的大规模铺设，订单量往往会增多，投资机会较多。

表2 各运营商5G频段划分

(数据来源：工业及信息化部)

　　在5G商用推进过程中，手机、电脑等终端设备将大批量更新换代，此时手机零部件供应商企业将获得大量的订单，同时5G的到来将会迎来手机的更新换代也会为手机厂商提供较多投资机会。

　　在5G技术成熟后，无人驾驶、AR/VR、云计算、物联网等以5G通信技术为基础的应用场景端将有飞速的发展，可以在相关领域寻找投资机会。

　　结语

　　目前，我国已启动5G移动通信行业标准的制定，支持万物互联的5G将更好地服务于人和物的需要，三大运营商5G网络的部署也日益清晰，5G产业进入快车道。回顾历史，通用技术的大发展必将带来整个社会的变革，从蒸汽时代到电力时代、从电话到互联网通信，每项技术的革新都为整个社会带来巨大变化，5G正成为未来社会变革的催化剂，行业未来的投资价值可期。